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流动性：加强政策协调。上周货币利率继续回升，其中R007上升至2.69%，R001上行至2.55%。DR007上行至2.63%，DR001上行至2.51%。上周央行重启公开市场操作，合计净投放1890亿。上周美元指数回落，人民币兑美元反弹，在岸、离岸人民币分别回升至6.82、6.81。央行称加大投放主要为对冲政府债券发行、逆回购到期等因素影响，同时加强货币政策与财政政策的协调配合，维护银行体系流动性合理充裕。

美联储称没有预设降息路线 收益率曲线再次短暂反转周三，10年期美国国债收益率与2年期美国国债收益率一周内第二次反转，这是自2005年8月14日以来首次。收益率曲线反转被许多资深交易员视为经济衰退的一个重要征兆，不过最终出现衰退的时间难以预测。

在具体标的的选择上，主要看重如下两点：一是生意的需求是可持续的、自然的、本能驱使的，这可以理解为“长长的坡”，市场需求和公司发展是长期可持续的。二是公司的竞争力是可持续的，有明显的定价权，可以获得很强的ROE以及利润率，可以在“长长的坡”上持续累积利润、股东收益，垒成“一个大雪球”。

华泰紫金丰泰债基拟任基金经理李博良表示，该基金将积极投资信用类债券，通过信用挖掘组合管理，力争获取信用利差带来的投资收益。久期方面采取更加积极灵活的策略，做好收益与风险的平衡，以期为客户赚取收益。对于当前发行时点，华泰证券资管认为，当前国内经济处于转型升级期，经济基本面仍存在下行压力，货币市场利率走低，央行或将维持稳健的货币政策以保持流动性合理充裕，债券市场整体具备配置价值。此外，从市场走势看，“债牛”行情有望将持续，但波动趋于加大、分化加剧，期限利差、信用利差或将在震荡中进一步被压缩，债市结构性投资机会显现。

最大的不利因素是，政策执行层面还有不少问题。一些具体政策形成中与智库、企业、金融机构等市场主体协商过程不足，执行上一刀切、过急、叠加等，市场主体形成了未来高度不确定的预期心理，从而放大了转型冲击、付出了不必要的成本。此外，房地产领域稳定发展的长效机制，特别是土地制度改革，没有见到明确的规划，使得这一领域未来的走向仍然存在较大变数。

80年代后期至90年代初期，中国经济改革探讨的两个主要问题是，如何与世界经济接轨，中国经济体制改革应以什么为目标。在几经争执之后，1992年，中共十四大确定中国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制。这标志着中国最终放弃了以单一所有制为基础的计划经济体制。到20世纪末，中国基本完成了经济体制的转轨。中国政府的职能也有所调整，以适应经济体制的变动。2001年，中国成为世界贸易组织的正式成员国。